威胜信息(688100)：业绩符合预期、重视股东回报 算电融合+全球布局

　　事件：公司公告2026 年一季报，实现营收5.32 亿元，同比下降4.24%；归母净利润为1.71 亿元，同比增长6.24%；扣非后归母净利润为1.48 亿元，同比增长6.40%。

2026Q1 业绩增长符合预期，承诺40%分红比例、重视股东回报。根据公司公告，2026Q1 实现营收5.32 亿元，同比下降4.24%；归母净利润为1.71亿元，同比增长6.24%；扣非后归母净利润为1.48 亿元，同比增长6.40%，业绩符合市场预期。

1）盈利能力方面：2026Q1 毛利率为43.33%，同比增长1.72 个百分点；净利率为27.88%，同比增长2.79 个百分点；ROE 为4.19%，同比微降0.09个百分点。

    　　2）分区域收入方面：境外收入为1.15 亿元，同比增长18.8%，占比总收入为21.8%；截至Q1 末，公司在手订单金额合计39.71 亿元，在手订单饱满，为业绩释放奠定坚实基础。

3）股东回报方面：公司2025 年现金分红（包含中期分红）合计派发2.68亿元，分红比例为40.24%；且承诺从2025 年起，未来五年保持40%的基准分红率，构建长期、稳定、可持续的股东回报机制。

展望未来：算电融合、全球布局，公司打造领先的“AI+能源+数据中心”综合服务商。2026-2030 年全球数据中心投资规模大于3 万亿美元，公司的战略目标是成为领先的“AI+能源+数据中心”综合服务商，通过技术创新，为数据中心提供高效、智能、绿色的整体能源解决方案，助力实现双碳目标。公司以“算电融合”为核心赛道加速全球布局，凭借“物联网+芯片+人工智能”深度融合的核心竞争力，持续聚焦“电力+数据中心”双核心场景，以“通感算”技术底座与AI 能力为纽带，深度链接物联网生态，驱动业务实现可持续增长。

盈利预测：我们预测2026-2028 年公司EPS 分别为1.63、1.85、2.06 元，PE 分别为23、20、18 倍，维持“买入”评级。