金固股份(002488)：2026H1业绩预计同比高增 阿凡达材料空间广阔

　　投资要点

事件：据公司公告，2026H1 公司预计实现归母净利润4000 万元至6000 万元，同比+32.1%~+98.2%，扣非归母净利润预计为3500 万元至5000 万元，同比+37.7%~+96.8%。2026Q2，公司预计实现归母净利润1679 万元至3679 万元，同比-25.5%~+63.3%，环比-27.6%~+58.6%，扣非归母净利润预计为1076 万元至2576 万元，同比-43.9%~+34.4%，环比-55.6%~+6.3%。

高毛利阿凡达低碳车轮销售占比进一步提升，新增多家头部车企多款定点2026H1，伴随新能源汽车渗透率持续提升，公司阿凡达低碳车轮凭借高性能、低成本等的综合优势，已实现国内外头部主机厂批量供货。随着阿凡达系列创新产品序列的完善，公司产品将实现对经济型至中高端车型的全覆盖，高毛利阿凡达低碳车轮销售占比进一步提升，推动整体盈利能力持续增强。此外，公司市场拓展成效显著，2026H1 新增多家头部新能源车企多款定点，并成功斩获欧洲本土重卡 OE 及国内无人驾驶出租车项目定点，为后续业务放量奠定了坚实基础。

    　　收获机器人量产订单，阿凡达材料空间广阔

2026 年2 月9 日，据公司公众号，公司自主研发的阿凡达铌微合金材料凭借其高强度、轻量化、低成本的综合优势，在机器人结构件上的应用表现卓越，样品性能指标通过第三方测试并达到甚至超出客户标准，同时显著节约了成本，目前已为智元机器人量产阿凡达铌微合金机器人结构件。公司在机器人领域的产业协同持续深化，已完成对鹿明机器人的战略入股并达成深度合作，为其人形机器人提供轴承相关结构件，相关产品目前已实现量产。除轴承部件外，公司还为鹿明积极拓展多元材料解决方案，不仅在铌微合金领域深耕，还布局镁合金、改性塑料等多种材料，以覆盖机器人关键结构件对轻量化、高强度及复杂功能的综合需求。除机器人外，2026 年以来公司先后与美团无人机、光年探索等企业进行交流，积极探索阿凡达材料在新兴领域的应用。随着阿凡达材料在新兴领域应用的持续深化，我们看好公司从传统汽车零部件供应商向新材料解决方案提供商的战略转型。

    　　盈利预测和估值

考虑到公司阿凡达车轮放量可期，此外积极推进阿凡达材料在新兴领域的应用，未来成长可期。我们调整盈利预测， 预计2026-2028 年公司归母净利润2.76/9.13/13.89 亿元，EPS 为0.28/0.92/1.40 元，上调为“买入”评级。

    　　风险提示

    　　原材料价格波动风险；在研项目的研发进度不及预期风险；下游应用不及预期风险；新业务落地不及预期风险；产能提升不及预期的风险；订单落地不及预期风险。