网站首页 > 精选研报 正文
事件:
2023 年10 月19 日,公司发布2023 年三季报:公司2023 年前三季度营业收入14.60 亿元(+27.69%),归母净利润3.69 亿元(+84.08%),扣非归母净利润4.11 亿元(+68.69%)。
投资要点:
季度利润高增长。 公司2023 年前三季度营业收入14.60 亿元(+27.69%),归母净利润3.69 亿元(+84.08%),扣非归母净利润4.11 亿元(+68.69%)。公司2023 年单三季度营业收入5.56 亿元(+29.86%),归母净利润1.67 亿元(+149.78%),扣非归母净利润1.78 亿元(+92.06%)。
净利润率提升,经营现金流好转。 受益于PEG 专利到期后专利提成费不再支付,2023 年三季度公司毛利率提升至94.64%,同比提升5.63pct。2023 年三季度公司销售费用率为34.05%,同比降低10.30pct。两者共同推动2023 年三季度公司净利润率提高至29.98%,为公司上市以来新高。2023 年三季度公司经营净现金流量为3.32 亿元,前三季度实现3.83 亿元,超过2022 年全年的3.63亿元。
创新产品研发快速推进,有望贡献新增量。 2023 年6 月30 日公司研发的长效人粒细胞刺激因子拓培非格司亭获批上市。公司已经该产品中国大陆地区独家推广和销售权利授予复星医药。未来产品上市销售有望贡献新的业绩增量。根据药物临床试验登记与信息公示平台显示,公司在研Y 型PEG 化重组人生长激素注射液(益佩生),2023 年7 月10 日完成治疗儿童生长激素缺乏Ⅱ/Ⅲ期临床试验。
盈利预测和投资评级 我们预计, 2023/2024/2025 年公司收入为20.61 亿元/28.17 亿元/37.21 亿元,归母净利润5.00 亿元/6.66 亿元/9.14 亿元,对应PE 为31.36X/23.56X/17.16X。我们认为,公司蛋白长效修饰技术平台积累深厚、产品管线丰富,长效干扰素快速放量、长效人粒细胞刺激因子即将上市销售。因医疗环境影响,收入增速小幅下调;受专利到期不再支付销售提成和销售费用控制影响,上调公司利润预期。维持“买入”评级。
风险提示 乙肝新患入组速度不及预期,临床试验结果和进度不 及预期,政策变化导致产品价格变化超预期的风险,新产品推广销售不及预期的风险,市场竞争加剧超预期的风险,知识产权和原材料供应商合作变动的风险。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-09-20 涪陵榨菜(002507):2Q费率提升致业绩下滑 2H成本红利可期
- 2024-09-20 九州通(600998):Q2环比改善 新战略持续取得成果
- 2024-09-20 欧普照明(603515):加大费用投入力度 强化综合竞争优势
- 2024-09-20 山西汾酒(600809):利润相对承压 增长韧性仍足
- 2024-09-20 洽洽食品(002557):收入增速承压 费用投放加大
- 2024-09-19 中国外运(601598):电商业务利润增长中期派息保持稳定
- 2024-09-19 北方稀土(600111):减值拖累业绩表现 关注稀土价格回升
- 2024-09-19 潮宏基(002345):Q2归母净利同比+17% 产品力打造效果逐步彰显
- 2024-09-19 利柏特(605167):利润增速表现亮眼 充足订单保证业绩增长
- 2024-09-19 森麒麟(002984):2Q24盈利水平再创新高 摩洛哥项目投产在即