网站首页 > 精选研报 正文
事件:公司发布2024 年半年度业绩公告,2024H1 实现营收213.7 亿元(+32.5%,括号内为同比增速,下同),归母净利润7.7 百万元(+125.9%),扣非归母净利润-12.6 百万元(+64.0%)。2024Q2 单季度实现营收122.6 亿元(+39.2%),归母净利润5.2 百万元(+138.5%),扣非归母净利润5.2 百万元(+135.4%)。
利润扭亏为盈:公司展现了持续向好的盈利水平。2024H1,在费用控制方面,营业成本和销售费用随主营收入同比增长,但增幅均小于营收增幅;管理费用率同比下降15%,主要系子公司赛诺神畅投产后,其相关费用不在管理费用中列支;研发费用同比上升30%,主要系美国eLum公司并表以及部分研发项目进入关键性里程碑付款所致。
神介板块稳定增长,看好自膨支架成为10 亿级大单品潜力,有望于今年获批:2024H1 神经介入板块营收90.7 百万元(+2.74%),主要系颅内支架和9 款神介新品销量增长,以及神经介入球囊产品单价及销量下降的综合因素影响。重点产品方面,①颅内自膨支架获得创新器械批准,并于2024 年5 月完成注册受理,我们预测其将在2024 年底获批上市。
该产品是全球首款颅内自膨药物支架,针对 ICAS(颅内动脉粥样硬化狭窄)患者基数大,每年新增患者即有150W 人,但ICAS 目前获批产品较少。公司产品的便捷性和操作性更强,且具有药物涂层优势,2023年10 月披露的小样本数据再狭窄率为0(35 例患者,6 个月随访),手术器械操作成功率100%,远优于同类产品。②涂层密网支架的临床试验已经完成全部临床随访,结果满足预期,公司计划于2024H2 提交注册申请。该产品是目前国内唯一涂层密网支架,具备可兼容0.017in 微导管的特殊规格,可处理颅内远端中小血管的动脉瘤。
冠脉支架+棘突球囊冠脉集采中标后放量迅速,海外市场打开增量空间:
2024H1 冠脉介入板块营收122.5 百万元(+70.8%),增长主要源于公司的两款冠脉支架HT Supreme 和HT Infinity 以及棘突球囊入选国家集采续采(23-25 年)后,2023 年出货量同增+437%,远超集采签约量4.8w条;今年是集采实施的第二年,冠脉和球囊产品仍保持销量大幅增长。
同时,海外业绩有望带来增量,HT Supreme 已经成功进入法国医保,且该支架的海外大型多中心临床实验结果数据较好,是目前我国唯一进入FDA 实质性审查阶段的冠脉支架,未来海外有望进一步打开成长空间。
盈利预测与投资评级:我们维持之前的预期,我们预测公司2024-2026年营收分别为493、811、1156 百万元,归母净利润分别为16、91、219百万元。考虑公司研发平台壁垒较高、创新性单品未来潜力较大、以及集采类产品的出货量增长带动了盈利大幅改善,我们维持“买入”评级。
风险提示:集采降价风险,产品获批时间低于预期等。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886 或者 备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-10-18 徐工机械(000425):国企改革注入活力 老牌工程机械龙头再出发
- 2024-10-18 中望软件(688083):股权激励目标显信心 3D或持续突破
- 2024-10-18 福建高速(600033):主业提升、投资驱动
- 2024-10-18 远东股份(600869):营业收入稳定增长 原材料涨价扰动利润
- 2024-10-18 中国中免(601888):口岸爬坡增长 海南量价承压
- 2024-10-18 捷顺科技(002609):传统业务短期影响业绩 新业务保持高增速发展
- 2024-10-18 康希诺(688185):经营效率提高 流脑产品销售推进顺利
- 2024-10-18 贵州三力(603439):公司计划三年持续分红回馈股东 管理层发展信心足
- 2024-10-18 北京人力(600861):盈利能力承压 控费增效
- 2024-10-18 澳华内镜(688212):收入稳健增长 下半年增长有望加速