万物公式网是一个专注于股票软件、股票公式资源分享的平台
微信公众号:万物狙击

网站首页 > 精选研报 正文

昆药集团(600422):2024H1营收小幅承压 品牌建设工作稳步推进

admin 2024-09-02 01:36:53 精选研报 258 ℃

2024H1 营收小幅承压,提质增效策略效果明显,维持“买入”评级公司2024H1 实现营收35.54 亿元(同比-5.73%,下文皆为同比口径),同比下滑主要系公司业务结构持续优化及针剂业务因相关政策影响收入有所下滑导致;归母净利润2.29 亿元(+2.74%);扣非归母净利润1.60 亿元(-9.75%)。分季度来看,2024Q2 单季度实现营收17.02 亿元(-8.54%);归母净利润1.11 亿元(+19.98%);扣非归母净利润0.47 亿元(-36.18%)。从盈利能力来看,2024H1毛利率为41.10%(-3.88pct);净利率为6.58%(+0.47pct)。从费用端来看,2024H1销售费用率为27.46%(-4.04pct);管理费用率为4.17%(-0.18pct);研发费用率为1.07%(+0.26pct);财务费用率为0.31%(+0.16pct)。我们看好公司银发经济布局带来的潜在成长空间,考虑到短期针剂业务政策扰动等因素影响,下调原盈利预测,预计2024-2026 年归母净利润分别为5.57/7.04/8.51 亿元(原预计2024-2026 年分别为6.11/7.43/8.99 亿元),EPS 为0.74/0.93/1.12 元,当前股价对应PE为19.3/15.3/12.6 倍,维持“买入”评级。

      品牌建设稳步推进,创新能力持续提升

品牌建设方面,(1)慢病管理领域:紧抓银发经济发展,启动华润圣火51%股权收购工作,提升在心脑血管领域的核心竞争力,强化消费者对于777 品牌以及血塞通软胶囊有效成分的认知,使血塞通软胶囊销售创下近年同期历史新高。(2)精品国药领域:围绕“昆中药1381”品牌,通过全方位、多维度、高频次的营销增加品牌曝光率、驱动品牌跃级发展,2024H1 参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒、香砂平胃颗粒三大核心单品合计同比增长20%以上。研发创新方面,公司自主研发的适用于缺血性脑卒中的中药1 类新药KYAZ01-2011-020 II 期临床研究进展顺利,已完成数据清理;首个自主研发的小分子创新分子、拟用于非酒精性脂肪肝的KYAH01-2018-111 完成pre-IND 沟通咨询,IND 资料准备中,且其他研发项目的稳步推进将持续丰富产品管线,为公司实现战略目标蓄势赋能。

风险提示:市场及政策变化风险、产品销售不及预期、新品研发不及预期。

更多精彩内容,请关注公众号:实盘操手

其他说明

1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354  或  微信:xxs008000(常用)     备用微信:bsqj88886(常用号不能用的情况再加),我们会在第一时间修复和反馈。


2、本站所提供的股票指标等资源请细看说明,适合自己再购买下载,指标不包安装,不懂的人切勿购买,新手勿扰。所有指标仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!


⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群