网站首页 > 精选研报 正文
业绩摘要:公司发布2024年三季报,2024前三季度公司实现营收13.2亿元,同比+33.4%;实现归母净利润1.5亿元,同比+72.7%;实现扣非净利润1.4 亿元,同比+61.1%。单季度来看,Q3公司实现营收5亿元,同比+40.7%;实现归母净利润5574 万元,同比+31.4%;实现扣非后归母净利润5320 万元,同比+30.4%。24 年公司老客户订单逐步修复,新客户贡献增量,整体增长显著。
出口订单增长显著,盈利能力稳中有升。24 年前三季度,公司整体毛利率为19.6%,同比+3.1pp,主要是前三季度海外客户订单持续增长,规模效应提升,原材料采购价格小幅回落。费用率方面,公司总费用率为5.3%,同比+0.9pp,其中销售费用率/ 管理费用率/ 财务费用率/ 研发费用率分别为1.6%/2.7%/-0.2%/1.2%,同比-0.3pp/-0.2pp/+1.9pp/-0.5pp,财务费用率上升主要系三季度末汇率变动产生汇兑损失,以及利息收入较同期减少。综合来看,公司净利率为11.5%,同比+2.6pp。单季度数据来看,Q3毛利率为20.7%,同比-1.2pp;净利率为11.1%,同比-0.8pp。
客户去库结束,新老客户均贡献增量。24 年前三季度,公司持续巩固和扩大客户资源,实现老客户修复和新客户拓展共振。公司与亚马逊、PetSmart、沃尔玛、日本ITO 等原有大客户持续保持良好合作关系。亚马逊在经历23 年去库存周期后于24 年恢复稳健下单。PetSmart 在今年 Q2更换新品,于Q3恢复下单节奏。日本JAPELL、沃尔玛等原有中大型客户在24 年前三季度有较高增速。
同时,公司大力拓展其他新的海外优质客户,凭借规模化的产能优势,高质量的产品品质,较强的综合生产管理能力等,获得了新客户的认可,24 年起山姆等新客户逐步贡献明显收入增量。
产能利用率恢复,竞争优势显著。随着订单的增长,公司产能利用率提升,Q3单季度核心产品宠物尿垫产能利用率达到高效水平。24 年9月新增3 条定制生产线,旧生产线技术改造完成和新生产线投产后,预期产能的规模化优势进一步扩大。海外客户市场渠道和需求相对稳定,供货量要求大,市场渗透率提升空间广阔。客户对供应商准入门槛要求较高,公司凭借规模化和过硬的产品品质,获得了客户们的长期认可,甚至成为一些知名客户的独家生产供应商。
2024H1 公司出口占海关同类产品出口额比例达33.7%,公司以高市占率夯实宠物卫生护理用品市场地位。
盈利预测与投资建议。预计2024-2026 年EPS 分别为1.01 元、1.22 元、1.46元,对应PE 分别为14 倍、12 倍、10 倍。考虑到公司终端需求稳健,并保持上升趋势,维持“买入”评级。
风险提示:行业竞争加剧的风险;原材料成本大幅波动的风险;客户订单波动的风险;汇率波动的风险。更多精彩内容,请关注公众号:实盘操手
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信:xxs008000(常用) 备用微信:bsqj88886(常用号不能用的情况再加),我们会在第一时间修复和反馈。
2、本站所提供的股票指标等资源请细看说明,适合自己再购买下载,指标不包安装,不懂的人切勿购买,新手勿扰。所有指标仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-11-23 顾家家居(603816):2024Q3内销阶段承压 看好以旧换新驱动回暖
- 2024-11-23 海思科(002653):业绩符合预期 创新管线有序推进
- 2024-11-23 上海电力(600021):前三季度业绩大幅改善 火电绿电双轮驱动
- 2024-11-23 山东黄金(600547)2024年三季报点评:焦家金矿成功取得采矿证
- 2024-11-23 宝钛股份(600456)2024年三季报点评:军工+3C需求放缓拖累利润 静待军工景气回暖
- 2024-11-23 恺英网络(002517):营收及业绩增长强劲 后续重点新游有望持续注入增长动能
- 2024-11-23 伟星股份(002003):调后利润靓丽 全年成长无碍
- 2024-11-23 燕京啤酒(000729):中国第四大啤酒企业 深化改革促进效益释放
- 2024-11-23 双环传动(002472)系列点评八:24Q3:业绩符合预期毛利率环比提升
- 2024-11-23 宏和科技(603256):毛利率同比显著增长 下游终端消费电子&AI服务器需求高景气