威胜信息(688100)：业绩稳健 积极出海引领行业标准

事件：10 月22 日，威胜信息发布2024 三季度业绩报告。2024 前三季度，公司实现营业收入19.41 亿元，同比增长16.79%；归母净利润4.22 亿元，同比增长21.95%；扣非净利润4.11 亿元，同比增长14.71%。

境内外业绩双向发力，在手订单仍较充裕：从公司整体业绩来看，2024 前三季度，公司实现营业收入19.41 亿元，同比增长16.79%；归母净利润4.22亿元，同比增长21.95%；扣非净利润4.11 亿元，同比增长14.71%，单Q3来看，公司营业收入7.19 亿元，同比增长10.60%，归母净利润1.51 亿元，同比增长14.48%，扣非净利润1.46 亿元，同比增长12.68%；费用端，公司报告期内销售费用、管理费用、研发费用同比均有所上升，三项费用分别为0.80、0.39、1.76 亿元，同比分别增长6.81%、34.01%、9.14%。按地区分布，报告期内公司境内收入16.05 亿元，同比增长7.38%，境外收入3.29亿元，同比增长105.85%。按产品分布，公司报告期内实现新品收入9 亿元，占主营业务收入比47%，同比增长32.4%，通信模块实现收入5.97 亿元，占主营业务收入比30.88%，同比增长22.27%，跃升为首要单品。最后，在订单上，公司年初至报告期末新签合同25.59 亿元，同比增长13.61%；截至报告期末在手合同37.66 亿元，同比增长28.70%。综合来看，公司报告期内业绩仍在稳步增长，其中海外业务收入高增，订单量也比较健康，未来业绩基础有一定保障。

积极出海，引领行业：报告期内，公司积极出海，半年报后，公司陆续参加中东迪拜展会、签约阿联酋能源部合作备忘录，并且继续获得国际权威认证，引领行业新标准。在中东展会中，公司推出了新一代的AMI 解决方案，透明配网解决方案，智慧水务与智慧消防解决方案等，致力于帮助城市实现能源管理的智能化与高效化，推进全球绿色能源转型，受到众多国际客户与合作伙伴的广泛关注，并与多家客户进行深入交流，其中中东区域客户46 批、欧洲11 批、埃及3 批、美洲1 批、西非2 批、韩国1 批，与上百个潜在合作方建立起了业务联系。面向阿联酋市场，公司于10 月7 日与阿联酋能源部在迪拜签订合作备忘录，将在智慧建筑、配电网、智能水电管理领域开展深度合作，这将有助于减少能源和水的消耗，并削减该行业的碳排放，同时将有助于阿联酋到2050 年实现零排放目标。行业地位上，公司旗下威铭能源研发的智能超声波水表成功获得Slovak Legal Metrology 实验室颁发的MID，　　OIML 认证，以及英国WRAS 认证、欧盟公告授权机构颁发的CE RED 认证；同时，威铭能源还是OMS 联盟的中国水表行业首位成员，产品获得OMS 认证；在沙特市场，获得沙特权威检测机构SASO 的SQM 质量认证及型式认证。

    　　表明威铭超声波智能水表凭借高品质、高技术和可靠性已经取得国际通行证。

新款智能超声水表融合了NB- IoT 及无线Mbus 双通道通信技术与一体化阀控智能控制功能，实现了远程监控与智能调节的完美结合。同时，其低始动和宽量程的特点，确保了高精度测量的同时，也满足了不同流量条件下的应用需求，进一步拓宽了产品的使用范围，在国际同行中，以独特的创新设计和卓越性能处于领先地位。

盈利预测与投资评级：公司报告期内业绩稳健增长，并且在研发上持续进行投入，产品获得多项国际认证，海外市场拓展效果良好。我们看好公司的发展，预测公司2024-2026 年实现营收30.24 亿元、39.50 亿元、50.79 亿元；归母净利润6.66 亿元、8.33 亿元、10.42 亿元；EPS 1.36 元、1.69 元、2.12元，PE 31.1X、24.9X、19.9X，维持“增持”评级。