网站首页 > 精选研报 正文
事件:公司发布2 024 年三季报。2024 年前三季度实现营业收入21.51 亿元,同比下降20.73%;归母净利润2.26 亿元,同比下降22.63%。
投资要点
业绩整体呈现逐季改善的趋势,第三季度归母净利润同比大增60.84%:
从全年角度来看,市场需求整体放缓,导致公司2024 年前三季度业绩相对承压,实现营业收入21.51 亿元,同比下降20.73%;归母净利润2.26 亿元,同比下降22.63%,但是各季度仍呈现出逐季度改善的趋势,2024Q3 因市场需求整体放缓,尤其是贸易板块业务销售规模同比下降明显,导致营业收入同比减少,营业收入仅7.25 亿元,同比下降36.23%,但附加值较高的产品出货增加,致使公司归母净利润同比大幅上涨60.84%,达到0.62 亿元。
资产负债表相对轻量化,经营性现金流大幅改善:公司资产负债表明显轻量化,多数会计项目出现了同比下滑,尤其是债务偿付与业务投入方面,截至2024 年三季度,应收票据与应收账款仅16.91 亿元,同比下滑29.67%,另一方面应付票据及应付账款同比下降26.81%,达到4.13 亿元,与此同时公司的存货同比小幅下滑0.15%,合同负债同比减少65.89%,在建工程同比减少67.04%。在此背景下,公司经营性现金流出现明显回暖,截至2024Q3,公司经营活动产生的现金净流量达到5.68%,同比增加41.44%,其中经营活动现金流出明显优化。
资本运作频频,提升经营效率和市场竞争力:公司2024 年公告了三项重要资本运作。首先,公司对全资子公司火炬控股增资1 亿元人民币,以强化全球竞争布局和支持境外业务拓展;其次,公司收购了福建毫米电子有限公司40%的少数股东股权,实现全资控股,旨在加强控制、优化业务生态并提升管理效率;最后,公司向福建毫米增资1.2 亿元人民币,以增强其资本实力和支持未来发展。这些举措对公司业绩的影响表现在:增资有助于公司在全球市场的扩张和业务增长,提升全球竞争力;全资控股福建毫米电子有助于提高决策效率,整合资源,提升公司自产元器件板块的核心竞争力;对福建毫米的增资直接增强了子公司的资本实力,有利于扩大生产规模和加大研发投入。
盈利预测与投资评级:公司业绩相对承压,但随着“十四五”中期调整完成和国防军工补偿式发展,预计国防需求释放强大拉力,带动企业元器件业务收入增长。同时,新材料板块随着国内下游应用拼图的补全拓展,将带动公司业绩进一步增长,因此我们略微下调先前的预测,预计2024-2026 年公司归母净利润分别为3.67/5.18/6.66 亿元, 前值4.53/6.25/7.62 亿元,对应 PE 分别为 35/25/20 倍,维持“买入”评级。
风险提示:1)下游市场需求变动风险;2)市场竞争风险;3)经营规模扩大导致的管理风险。更多精彩内容,请关注公众号:实盘操手
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信:xxs008000(常用) 备用微信:bsqj88886(常用号不能用的情况再加),我们会在第一时间修复和反馈。
2、本站所提供的股票指标等资源请细看说明,适合自己再购买下载,指标不包安装,不懂的人切勿购买,新手勿扰。所有指标仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-11-18 德州仪器(TXN):FY24Q3业绩符合预期 中国市场推动汽车业务复苏
- 2024-11-18 青岛啤酒(600600)2024年三季报点评:费投拖累业绩 来年轻装上阵
- 2024-11-18 顺丰控股(002352)2024年三季报点评:24Q3归母净利同比增长35% 业绩超预期 看好公司净利率可持续提升 持续强推
- 2024-11-18 沪电股份(002463)2024年三季报点评:收入利润表现亮眼 AI浪潮持续加强公司业绩表现
- 2024-11-18 东威科技(688700)2024年三季报点评:业绩短期承压 静待复合铜箔设备放量
- 2024-11-18 爱柯迪(600933)2024年三季报点评:Q3盈利能力表现亮眼 新能源中大件全球化驱动成长
- 2024-11-18 东鹏饮料(605499):业绩符合预期 补水啦显著放量
- 2024-11-18 中国核电(601985):业绩基本符合预期 长期价值可期
- 2024-11-18 招商南油(601975):Q3业绩增长超预期 再次展现经营能力
- 2024-11-18 招商银行(600036):基本面温和改善