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连城数控(835368):全国光伏发电装机容量及发电量持续增长 预计2024归母净利润3.46亿元

admin 2025-03-17 16:58:57 精选研报 6 ℃
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业绩快报公布,预计2024 全年归母净利润3.46 亿元下调至“增持”评级连城数控公布2024 业绩快报,预计全年实现营收57.00 亿元同比下降5.02%,归母净利润3.46 亿元同比下降49.26%。2024 全年光伏行业供需失衡,市场竞争加剧,产品价格普遍下跌,行业整体盈利能力下降。我们参考业绩快报下调盈利预测,预计2024-2026 年实现归母净利润3.46/3.86/7.79 亿元(原值4.07/6.29/7.88),对应EPS 为1.47/1.64/3.32 元,当前股价对应PE 为24.1/21.6/10.7X。考虑到光伏行业整体仍然承压,我们下调连城数控至“增持”评级。

全国光伏发电装机容量达到8.86 亿kW+45%,光伏发电量8341 亿KWh+44%2024 年,全国可再生能源发电新增装机3.73 亿千瓦,同比增长23%,占电力新增装机的86%。其中,水电新增1378 万千瓦,风电新增7982 万千瓦,太阳能发电新增2.78 亿千瓦,生物质发电新增185 万千瓦。截至2024 年12 月,全国光伏发电装机容量达到8.86 亿千瓦,同比增长45%,其中集中式光伏5.11 亿千瓦,分布式光伏3.75 亿千瓦。2024 年,全国光伏发电量8341 亿千瓦时,同比增长44%;全国光伏发电利用率96.8%。

全球半导体设备投资预期反弹,连科半导体投建半导体设备研发生产基地半导体方面,随着行业复苏并再次呈现增长趋势,半导体设备投资预期开始反弹。

根据SEMI 预测,2024 年半导体制造设备全球总销售额预计将达1,090 亿美元(+3.4%)。2024 年年初,子公司连科半导体与无锡市锡山区锡北镇人民政府就“连科第三代半导体设备研发制造及总部基地项目”举行签约仪式,计划投资建设半导体大硅片长晶和加工设备、碳化硅长晶和加工设备的研发和生产制造基地。我们认为,在政策以及需求侧的积极影响下,公司有望通过继续深耕相互融合、共同发展的双产业链条,逐步实现平台化发展的战略目标。

    风险提示:光伏产能过剩风险、大客户依赖风险、信用及资产减值损失风险等。

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