网站首页 > 精选研报 正文
核电+新能源双轮驱动,Q3 业绩同比增长26.6%。23Q1~Q3 公司实现营业收入560.89 亿元(同比+6.4%),归母净利润93.27 亿元(同比+16.1%),其中Q3 归母净利润32.85 亿元(同比+26.6%)。Q1~Q3核电电量稳定、新能源项目投产带动收入提升,核电前期开发费用减少导致管理费用同比-7.8 亿元(同比-25.9%),财务费用同比-5.5 亿元(同比-9.23%),其他收益同比+4.7 亿元(同比+30.1%),带动净利润提升。
核电机组投产、平均大修工期缩短、新能源装机投产带动电量提升。
23Q1~Q3 公司完成发电量1562 亿千瓦时(同比+6.9%),22 年3 月公司福清#6 商运(1.2GW),23 年一季度贡献增量,叠加平均大修工期缩短,23Q1~Q3 公司核电发电量同比+2.6%,其中Q3 同比+2.2%;前三季度风光装机投产3.03GW。带动新能源发电量同比+64.8%,其中Q3 发电量同比+69.9%,增速环比持续提高,延续高增长态势。
核电在建+核准15.14GW,新能源规划2025 年达30GW。公司8 月1 日公告7 月末国常会核准公司徐大堡2 台机组,截至9 月末,公司在运/在建/核准核电装机分别达23.75/10.13/5.01GW,将在24-29 年有序投产,核准常态化后看好核电长期成长性;截至9 月末,公司新能源在运装机15.56GW、在建装机9.55GW,另控股独立储能电站0.45GW。根据公司投资者关系活动记录表,公司规划到2025 年新能源装机达30GW,22-25 年CAGR 达33.8%。
盈利预测与投资建议。预计公司2023-2025 年归母净利润分别为106.66/114.80/128.49 亿元,对应PE 为12.91/11.99/10.71 倍。核电核准常态化,公司中长期成长性打开,同时规划30GW 新能源装机打开第二成长曲线。参考业绩增速及同业公司估值,给予2023 年16 倍PE,对应9.04 元/股合理价值,维持“买入”评级。
风险提示。政策风险;电价风险;机组稳定运行风险(技术风险)。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-09-20 石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 2024-09-20 拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 2024-09-20 伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 2024-09-20 亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 2024-09-20 德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 2024-09-20 中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 2024-09-20 海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 2024-09-20 康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市
- 2024-09-20 绿色动力(601330):现金流持续改善 率先推出高分红规划
- 2024-09-20 老凤祥(600612):二季度归母净利润增长8% 盈利能力持续优化
- 09-20石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 09-20拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 09-20伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 09-20亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 09-20德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 09-20中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 09-20海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 09-20康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市