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事件描述
晶科能源发布2024 年半年报,2024H1 公司实现收入472.51 亿元,同比下降11.88%;归母净利12 亿元,同比下降68.77%;其中,2024Q2 实现收入241.68 亿元,同比下降20.69%,环比增长4.7%;归母净利0.24 亿元。
事件评论
公司总出货量及TOPCon 出货量持续保持行业第一,2024H1 公司组件出货43.8GW,N型组件占比超过80%,其中2024Q2 组件出货量约24GW。2024H1,公司持续深化新兴市场的前瞻性布局,海外出货占比约65%,海外营收占比约71%,使公司保持稳健发展态势。2024Q2,公司毛利率为7.60%,环比有所降低,主要为受产业链价格波动的影响。
公司通过费用管控,抵消光伏产业链周期不利影响。2024Q2 各项费用率环比均有降低。
财务数据方面,公司2024H1 营业外支出7.5 亿元,Q2 7.48 亿元,其中主要为山西基地火灾损失6.47 亿元。2024H1 公司其他收益11.17 亿元,其中Q2 为8.85 亿元,主要为收益相关的政府补助。2024H1 公司计提资产减值损失5.84 亿元,其中Q2 为4.34 亿元,主要为存货跌价。此外,公司2024Q2 经营性现金流为负,主要原因为Q2 持续降本增效,提前支付供应商货款。
展望后续,公司2024Q3 预计出货23-25GW。晶科能源为TOPCon 先行者,TOPCon 电池量产平均效率达26.1%+,良率效率领先行业,并在TOPCon 专利保护方面亦进一步构建了护城河,年底公司硅片/电池/组件产能规模有望达120/95/130GW,全面转型N 型。
公司沙特10GW 电池组件项目已经官宣,正加快从全球销售、全球制造到全球投资的进程,全球化战略持续升级。
风险提示
1、竞争格局恶化;
2、光伏装机不及预期。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
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