网站首页 > 精选研报 正文
投资要点
三大产品线全线布局,打造模拟平台型公司。公司聚焦传感器、信号链和电源管理三大产品方向,截至2023 年6 月30 日可供销售的产品型号达1,700 余款,广泛应用于汽车电子、工业控制、信息通讯及消费电子领域。2023年前三季度汽车电子领域实现营收占比约28%,泛能源占比约61%,消费电子占比约11%,汽车电子应用占比持续提升。公司坚持研发投入,围绕汽车、泛能源领域持续推出新品,包括磁传感、“隔离+”产品等,助力业绩增长。
卡位新能源汽车赛道,“隔离+”产品线优势显著。新能源汽车电动化、智能化趋势进一步提升车规级模拟芯片需求。公司围绕两大趋势进行布局,在电动化中主要集中在新能源车的三电和热管理的领域;在智能化中集中在智能座舱、自动驾驶、整车域控、智慧照明领域里,2022 年在汽车电子领域发货规模超过1 亿颗,几乎覆盖国内所有的新能源车型。目前在一辆高端新能源车上,公司已经量产的产品大概可以实现超过400 块人民币的单车价值量,预计2025 年全车价值可以超过2000 元。公司在汽车领域积累深厚,并持续拓展产品品类,相比海外大厂也更贴近终端车厂/Tier1,未来汽车电子有望成为公司业绩增长主力。
积极进行外延式并购,充分发挥协同作用。回顾海外TI/ADI 等大厂发展史可以发现,模拟芯片品类繁多,有相对较高的设计难度及相对较长的研发与验证周期,外延并购可以快速积累核心技术。昆腾微的收购落地可以进一步完善公司的技术IP 组合,拓宽公司在无线连接、通用信号链、音频方案等领域开发新产品的可能性;此外,公司利用自身数字隔离、驱动采样产品在泛工业领域的优势,提高昆腾微在客户端的产品覆盖度,充分发挥协同作用。未来公司仍将围绕汽车电子和泛能源等关键应用寻找合适标的,不断拓宽产品品类。
投资建议:
我们预计公司2023-2025 归母净利润-3.0/0.7/3.1 亿元,维持“买入”评级。
风险提示:
(1)市场竞争加剧;(2)新产品推进不及预期(3)行业景气度不及预期;(4)盈利预测的不可实现性和估值方法的不适用性。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
- 上一篇: 通达信弯腰捡金选股指标公式
- 下一篇: 通达信回调稳选股指标公式源码副图
猜你喜欢
- 2024-09-20 石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 2024-09-20 拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 2024-09-20 伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 2024-09-20 亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 2024-09-20 德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 2024-09-20 中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 2024-09-20 海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 2024-09-20 康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市
- 2024-09-20 绿色动力(601330):现金流持续改善 率先推出高分红规划
- 2024-09-20 老凤祥(600612):二季度归母净利润增长8% 盈利能力持续优化
- 09-20石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 09-20拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 09-20伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 09-20亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 09-20德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 09-20中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 09-20海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 09-20康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市