网站首页 > 精选研报 正文
事件:2023 年公司实现营业收入5218.93 亿元,同比8.74%;归母净利润65.05 亿元,同比8.53%;扣非后归母净利润53.74 亿元,同比-0.80%。
其中,Q4 实现营业收入1223.37 亿元,同比9.44%,环比-7.34%;归母净利润15.62 亿元,同比23.44%,环比-1.35%;扣非后归母净利润12.33亿元,同比-20.74%,环比-14.12%。
2023 年产量整体显著提升。公司2023 年生产阴极铜209.73 万吨,同比增长14.02%;自产铜精矿含铜20.2 万吨,同比-1.17%;生产黄金112.64吨,同比增长26.85%;生产白银1351.54 吨,同比增长9.64%;生产硫酸595.79 万吨,同比增长10%;生产铜加工产品181.79 万吨,同比增长2.86%;生产钼精矿折合量(45%)10006 吨,同比增长23.41%。
2024 年产量指引:生产铜精矿含铜20 万吨、阴极铜232 万吨、黄金128吨、白银1286 吨、硫酸597 万吨、铜加工材197 万吨。有色金属冶炼及铜加工产量预计在2023 年基础上进一步提升。
铜矿供给强约束+需求高增长,铜价有望继续上行。2024 年新增铜矿项目较多,但在产矿山受矿石品位下降、社区问题等多因素干扰,铜矿产量预计难有大幅增长。中长期来看,过去几年资本开支不足及矿山品位趋势性下降,铜矿供给存在强约束,同时光伏、新能源汽车等领域用铜保持高增长,铜价重心预计稳步上移。公司自产铜精矿含铜在20 万吨左右,将显著受益于铜价上涨。
投资建议:公司是国内最大的铜冶炼企业及领先的铜矿生产商。供给存强约束且新能源领域用铜高增长下,铜价有望继续上行,公司将显著受益。预计公司2024-2026 年实现营业收入分别为6302.91/6767.22/7427.01亿元,归母净利润分别为69.46/73.83/74.26 亿元,对应EPS 分别为2.01/2.13/2.14。首次覆盖给予公司“买入”评级。
风险提示:主营产品价格大幅下跌,项目建设进度不及预期。更多精彩内容,请关注公众号:实盘操手
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信:xxs008000(常用) 备用微信:bsqj88886(常用号不能用的情况再加),我们会在第一时间修复和反馈。
2、本站所提供的股票指标等资源请细看说明,适合自己再购买下载,指标不包安装,不懂的人切勿购买,新手勿扰。所有指标仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
- 上一篇: 通达信绝绝底选股指标公式源码准确比较高
- 下一篇: 通达信探头杀主图指标[万物公式]
猜你喜欢
- 2024-11-23 淮北矿业(600985):量价下跌业绩短期承压 延链补链未来增长可期
- 2024-11-23 冠盛股份(605088):费用短期扰动 长期稳健增长趋势未变
- 2024-11-23 首旅酒店(600258):开店超预期 REVPAR同降8%
- 2024-11-23 牧原股份(002714):Q3业绩显弹性 加大分红+回购彰显发展信心
- 2024-11-23 海康威视(002415):开流节源持续推进 有望加速业绩拐点
- 2024-11-23 海天味业(603288):业绩增势稳定 持续发挥制造优势
- 2024-11-23 恺英网络(002517)2024年三季报点评:2024Q3业绩高增 新品储备丰富 有望开启增长新周期
- 2024-11-23 水星家纺(603365):持续深化运营内功
- 2024-11-23 大北农(002385):生猪养殖大幅扭亏 生物育种加快推进
- 2024-11-23 东鹏饮料(605499):业绩持续高增验证 补水啦势能延续