网站首页 > 精选研报 正文
财税信息化龙头,给予“买入”评级
公司为国内财税信息化服务商龙头,有望深度受益深化财税体制改革带来的成长机遇,实现G 端+B 端双轮驱动成长,同时AI+财税有望打开长期成长空间。我们预计2024-2026 年归母净利润为1.84、2.64、3.45 亿元,EPS 为0.45、0.65、0.85 元/股,当前股价对应PE 为56.4、39.2、30.1 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。
B 端:向服务型SaaS 模式升级,ARPU 提升可期公司拥有庞大的客户群体,根据灼识咨询发布的《中国财税SaaS 行业白皮书》,截至2020 年末,公司在中国财税SaaS 服务市场营业收入、用户数量均排名第一。
截至2023 年底,公司亿企赢数智财税云SaaS 平台(不含创新业务客群)活跃用户820 万户,增长16.3%,付费用户568 万户,增长29.1%,市场占有率进一步提升。且公司积极把握金税四期机遇,推进服务型SaaS 模式转型升级以提升ARPU,2023 年中小客群订阅费大于1980 元(含)的高价值用户6.1 万户,同比增长77.3%。
G 端:公司为税务系统核心供应商,金税四期带来可观增量公司2022 年成功中标金税四期两大核心项目国家税务总局电子发票服务平台(二期)及应用支撑服务平台(第2 包),2023 年9 月中标国家税务总局税务人端项目,进一步巩固并提升行业地位,为未来全国推广奠定基础。同时公司积极参与税务信创建设,自研第一个基于国产软硬件的税务系统,并在宁波完成了信创版本云化电子税务局系统建设验收,数字政务系统信创也有望带来可观增量。
AI+财税积累深厚,有望打开成长空间
公司在财税AI 垂直领域构建了庞大财税知识数字化和人工智能体系,具备较高的护城河和技术领先优势。目前AIGC 技术已经在财税SaaS 产品服务中的发票管理、风险分析及用户咨询等场景得到大量应用,未来成长更值期待。
风险提示:政策落地不及预期;客户预算不及预期;公司研发不及预期风险。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-09-19 中国外运(601598):电商业务利润增长中期派息保持稳定
- 2024-09-19 北方稀土(600111):减值拖累业绩表现 关注稀土价格回升
- 2024-09-19 潮宏基(002345):Q2归母净利同比+17% 产品力打造效果逐步彰显
- 2024-09-19 利柏特(605167):利润增速表现亮眼 充足订单保证业绩增长
- 2024-09-19 森麒麟(002984):2Q24盈利水平再创新高 摩洛哥项目投产在即
- 2024-09-19 浙商银行(601916):多手段严控资产质量
- 2024-09-19 老凤祥(600612):业绩符合预期 行业不利环境下彰显韧性
- 2024-09-19 民生银行(600016):中期分红方案公布 净息差企稳
- 2024-09-19 中信证券(600030):业绩小幅下滑符合预期 投行与信用业务承压
- 2024-09-19 三一重工(600031):海外市场推进顺利 受益内需周期开启