网站首页 > 精选研报 正文
事件:公司发布2024 年半年报,2024H1 实现收入75.29 亿元(+15.73%);归母净利润7.09 亿元(+28.49%)单季度看:2024Q2:实现收入44.68亿元(+23.20%);归母净利润4.31 亿元(+26.35%)。
销售费用率持续优化,研发不断投入。2024H1 毛利率31.51%(同比-1.07pct);净利率9.85%(同比+0.99pct);2024Q2 毛利率30.82%(同比-0.52pct);净利率10.09%(同比+0.17pct);2024Q2 期间费用率18.18%(同比+0.54pct),其中销售费用率9.21%(同比-1.77pct)、管理费用率4.67%(同比+0.53pct)、研发费用率6.03%(同比+0.33pct)、财务费用率-1.74%(同比+1.44pct),主要系公司减少促销、销售费用率降低。
出口表现亮眼,全地形车产品结构升级。1)全地形车:公司优化渠道库存与产品结构,上半年收入35.32 亿元(-1.55%),销量8.14 万辆(+3%),均价4.34 万元(-4%),中高端U/Z 新品有望打开成长空间。
2)摩托车:收入32.48 亿元(+41.95%),销量15.39 万台(+56%),均价2.11 万元(-9%)。今年多款大排量车型上市,有望持续扩充公司产品矩阵,优化产品结构。3)电动两轮车收入1.16 亿元,销量2.04 万台,其中:内销渠道增长81.03%,外销渠道增长181.25%。
盈利预测:受益于全地形车结构升级优化、U/Z 系列占比提升,全产品渠道铺设持续拓展,我们预计 24-26 年公司实现归母净利润分别为13.62 /16.98/21.14 亿元,对应PE 分别为16/ 13/ 11X,维持“增持”评级。
风险提示:摩托车市场竞争加剧;公司新品销量不及预期;海运费波动;汇率波动等。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886 或者 备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-10-19 海尔生物(688139):低温存储业务短期承压 非存储新产业表现亮眼
- 2024-10-19 金域医学(603882):核心业务运营稳健 回购股份拟注销
- 2024-10-19 桐昆股份(601233):长丝利润持续修复 半年报业绩贴近业绩预告中枢
- 2024-10-19 光明乳业(600597):持续深耕领鲜战略 期待后续经营改善
- 2024-10-19 长安汽车(000625):深蓝及阿维塔减亏 自主品牌盈利能力环比改善
- 2024-10-19 天力复合(873576):层状金属复合材料龙头企业 拓展业务布局新增长点
- 2024-10-19 立讯精密(002475):拟收购汽车线缆巨头莱尼 汽车业务再上层楼
- 2024-10-19 长高电新(002452):业绩符合预期 盈利水平提升、中标高增长
- 2024-10-19 爱柯迪(600933):经营韧性体现 全球化有序推进
- 2024-10-19 柳工(000528):优势业务引领增长 电动化+国际化成果显著