网站首页 > 精选研报 正文
业绩简评
2024 年8 月2 日,公司披露2024 半年报,24H1 年实现营收568.66亿元,同比+9.63%;实现归母净利润8.29 亿元,同比+129.84%。
24Q2 实现营业收入305.94 亿元,同比+10.56%;实现归母净利润32.08 亿元,同比扭亏为盈。
经营分析
生猪价格周期上行,降本增效实现较好盈利:2024H1 实现出栏3238.8 万头,同比+7%,其中商品猪2898.2 万头,同比-0.33%,仔猪 309.3 万头, 同比+183.76% , 种猪 31.2 万头, 同比+221.65%;24Q2 实现出栏1637.7 万头,同比-0.26%,其中商品猪1367.5 万头,仔猪249.6 万头,种猪20.5 万头,公司出栏量稳步增长。从销售价格来看,公司Q2 商品猪销售均价约为16 元/公斤且逐步上涨,随着猪价的回暖和成本的下降,实现较好盈利。截至6 月末养殖完全成本已经下降至14 元/kg 左右,6 月份的全程成活率已超过84%,PSY 在28 以上,随着公司生产指标的逐步优化,成本有望持续下降。
产能储备充足,公司稳健经营:截至6 月末公司能繁母猪存栏为330.9 万头,较Q1 末增加约16.7 万头,公司能繁母猪存栏持续增加,为未来出栏量增长打下坚实基础。随着盈利的好转,公司负债情况有所好转,截至24Q2 末资产负债率为61.81%,较24Q1 下降1.78pct,财务指标有望持续好转。
盈利预测
生猪价格自二季度以来持续好转,前期产能的去化为后续生猪价格保持较好盈利区间提供坚实基础,随着消费旺季的到来,生猪价格中枢有望持续上行。公司作为行业龙头企业,养殖成本行业领先,管理指标持续优化,业绩兑现能力优秀,有望充分受益猪周期上行,持续重点推荐。我们预计公司24-26 年有望实现归母净利润173/207/161 亿元, 同比扭亏/+20%/-23%; 对应EPS3.17/3.79/2.94 元。24/25 年公司股票现价对应PE 估值为14/12X,维持“买入”评级。
风险提示
猪价波动风险;动物疫病风险;原材料价格波动风险。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886 或者 备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-10-18 徐工机械(000425):国企改革注入活力 老牌工程机械龙头再出发
- 2024-10-18 中望软件(688083):股权激励目标显信心 3D或持续突破
- 2024-10-18 福建高速(600033):主业提升、投资驱动
- 2024-10-18 远东股份(600869):营业收入稳定增长 原材料涨价扰动利润
- 2024-10-18 中国中免(601888):口岸爬坡增长 海南量价承压
- 2024-10-18 捷顺科技(002609):传统业务短期影响业绩 新业务保持高增速发展
- 2024-10-18 康希诺(688185):经营效率提高 流脑产品销售推进顺利
- 2024-10-18 贵州三力(603439):公司计划三年持续分红回馈股东 管理层发展信心足
- 2024-10-18 北京人力(600861):盈利能力承压 控费增效
- 2024-10-18 澳华内镜(688212):收入稳健增长 下半年增长有望加速