网站首页 > 精选研报 正文
事件概述
公司发布2024 年中报,公司2024H1 实现营收105.91 亿元,同比+3.66%;归母净利9.51 亿元,同比+6.24%;归母扣非净利8.93 亿元,同比+7.16%。单季度看,2024Q2 实现营收56.37 亿元,同比+18.07%;归母净利4.67亿元,同比+12.06%;归母扣非净利4.43 亿元,同比+21.38%。
分析判断:
收入增长超预期,预计ASP 同比提升
公司2024Q2 实现营收56.37 亿元,同比增长18.07%。量价拆分看:销量方面,低基数效应下我们判断2024Q2销量同比有所增长;ASP 方面, 基于2024Q2 较好的行业竞争环境,同时公司产品结构优化, 我们预计2024Q2ASP 同比有所提升。
结构调整顺畅,盈利同比提升
盈利能力方面,公司2024Q2 毛利率17.64%(+2.34pct), 系行业价格竞争趋缓下产品结构调整顺畅带来毛利率的提升。期间费率8.76%(+2.78pct),其中销售费率4.18%(+0.93pct)(系扩大销售团队及加大营销宣传投入所致);管理费率2.83%(0.63pct)(系公司控制的子公司主体增加,应付职工薪酬同比增加);财务费率-1.25%(+0.86pct)(系理财收益及存款利率同比下降);研发费率3.01%(+0.35pct)(系开发的新品数量增加)。综合作用下净利率8.42%(-0.32pct)。
投资建议
公司作为电动两轮车行业的龙头企业,产品力、渠道力、品牌力、科技力、生产力和运营力共同推动公司经营成效持续攀升。考虑股权激励费用摊销, 营收端维持此前盈利预测预计公司2024-2026 年营收分别为248.54/288.48/334.27 亿元, 利润端调整盈利预测预计公司2024-2026 年归母净利润分别为21.08/25.31/32.67 亿元( 前值为22.58/27.27/32.76 亿元), EPS 分别为2.45/2.94/3.79 元(前值为2.62/3.16/3.80 元),对应2024 年8 月22 日26.32 元收盘价,PE 分别为10.76/8.96/6.94 倍,维持“买入”评级。
风险提示
相关政策推进不及预期,行业竞争加剧,终端需求大幅下行。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-09-20 川恒股份(002895):2024H1扣非后净利润同比增长28% 公司拟收购黔进矿业58.5%股权
- 2024-09-20 永冠新材(603681):2024H1扣非后净利润同比增长64.48% 海外市场收入占比显著提高
- 2024-09-20 中远海控(601919):Q2运价大幅增长公司拟中期分红
- 2024-09-20 高测股份(688556):业绩符合预期 技术进步助力四大业务更具韧性
- 2024-09-20 深度*公司*生益电子(688183):24H1营收利润双增 “AI+”稳步迈进
- 2024-09-20 盛泰集团(605138):构建从源头到终端全产业链循环布局
- 2024-09-20 东方盛虹(000301):炼化业绩低位 脱瓶颈项目有望增效
- 2024-09-20 涪陵榨菜(002507):2Q费率提升致业绩下滑 2H成本红利可期
- 2024-09-20 九州通(600998):Q2环比改善 新战略持续取得成果
- 2024-09-20 欧普照明(603515):加大费用投入力度 强化综合竞争优势
- 09-20川恒股份(002895):2024H1扣非后净利润同比增长28% 公司拟收购黔进矿业58.5%股权
- 09-20永冠新材(603681):2024H1扣非后净利润同比增长64.48% 海外市场收入占比显著提高
- 09-20中远海控(601919):Q2运价大幅增长公司拟中期分红
- 09-20高测股份(688556):业绩符合预期 技术进步助力四大业务更具韧性
- 09-20深度*公司*生益电子(688183):24H1营收利润双增 “AI+”稳步迈进
- 09-20盛泰集团(605138):构建从源头到终端全产业链循环布局
- 09-20东方盛虹(000301):炼化业绩低位 脱瓶颈项目有望增效
- 09-20涪陵榨菜(002507):2Q费率提升致业绩下滑 2H成本红利可期