网站首页 > 精选研报 正文
净利润受煤价调整有所下滑,公司重视股东回报根据公司披露,2023 年全年归母净利润为67.71 亿元,同比-37.03%;加权ROE 达到18.74%,同比减少18.08 个百分点;公司营业收入为555.23 亿元,同比-14.82%;营业成本为346.14 亿元,同比-8.13%;经营性现金流净额为136.97 亿元,同比-19.02%。
股东回报方面,公司以全部发行股本56.77 亿股为基准,每股派发0.8 元(含税),股利支付率为67%。
煤炭产量有所提升,单吨成本较为稳定
2023 年煤炭板块营业收入达354.2 亿元,同比-14.65%;营业成本144.72亿元,同比+5.81%。2023 年全年煤炭产量达到4608 万吨,同比+5.09%,销量达到3200 万吨,同比-0.53%。我们认为公司的煤炭产销量若没有受到沙曲一矿矿难的影响,公司产销量或能进一步提升。
2023 年公司商品煤综合售价达1096.82 元/吨,同比-13.72%。相比之下,山西低硫主焦煤跌幅大于公司商品煤售价跌幅,达-18.2%,我们认为这可能是焦煤长协起到了价格波动平抑的作用。
2023 年公司单吨原煤成本为314.1 元/吨,同比+0.69%,单吨商品煤成本452.2 元/吨,同比+6.37%,单吨成本较为稳定。另一方面,公司全年洗煤率为40.9%,同比减少0.9pct。
焦炭、电力热力稳定运行
2023 年全年焦炭业务营业收入达到96.4 亿元,同比-24.52%,营业成本96.8亿元,同比-26.44%。电力热力业务全年营业收入达到70.3 亿元,同比-2.49%,营业成本为72.5 亿元,同比-1.52%。
盈利预测与估值:我们原本预测2024/2025 年归母净利润为85/106 亿元,考虑到今年存在需求不及预期的风险,现将2024/2025 年归母净利润下调至65/68 亿元,并新增2026 年归母净利润预测为70 亿元,维持“买入”评级。
风险提示:焦煤产量超预期增长;焦煤进口量超预期增长;宏观经济增速弱于预期;房地产、基建增速低于预期;海外需求下滑导致钢材出口下滑风险;钢材出口面临反倾销风险更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-09-19 中国外运(601598):电商业务利润增长中期派息保持稳定
- 2024-09-19 北方稀土(600111):减值拖累业绩表现 关注稀土价格回升
- 2024-09-19 潮宏基(002345):Q2归母净利同比+17% 产品力打造效果逐步彰显
- 2024-09-19 利柏特(605167):利润增速表现亮眼 充足订单保证业绩增长
- 2024-09-19 森麒麟(002984):2Q24盈利水平再创新高 摩洛哥项目投产在即
- 2024-09-19 浙商银行(601916):多手段严控资产质量
- 2024-09-19 老凤祥(600612):业绩符合预期 行业不利环境下彰显韧性
- 2024-09-19 民生银行(600016):中期分红方案公布 净息差企稳
- 2024-09-19 中信证券(600030):业绩小幅下滑符合预期 投行与信用业务承压
- 2024-09-19 三一重工(600031):海外市场推进顺利 受益内需周期开启