网站首页 > 精选研报 正文
核心产品销售持续增长,销售费用率下降。荣昌生物2024 上半年实现营收7.42 亿元(+75.6%),Q1/Q2 营收分别为3.30/4.11 亿元,同比增长分别为96.4%/61.8%,Q2 营收环比增长为24.5%;销售增长主要由核心产品泰它西普和维迪西妥单抗驱动,增长势头良好。上半年净亏损7.80 亿元,同比扩大11.0%;研发费用为8.06 亿元(+49.2%),管理费用为1.48 亿元(-9.9%),销售费用为3.90 亿元(+11.3%),销售费用率为52.5%(-30.4pct),随着公司的销售团队趋于成熟,我们预计销售费用率将呈现下降趋势。
泰它西普:新适应症获批上市,海外临床持续推进。泰它西普治疗RA 的适应症在今年7 月获批,将拓展其可覆盖人群;gMG 适应症在中国的3 期临床已达到主要临床终点,pSS、IgAN 等适应症在中国的3 期临床已完成患者入组。泰它西普SLE 适应症的3 期国际多中心临床正在患者入组中,MG 适应症在美国的3 期临床在今年8 月完成首例患者入组,pSS、IgAN 等适应症在美国获批开展3 期临床。
维迪西妥单抗:积极布局优势领域,适应症向前线治疗拓展。维迪西妥单抗联合特瑞普利单抗和化疗一线治疗HER2表达UC的3期临床已完成患者入组,维迪西妥单抗联合特瑞普利单抗治疗HER2 表达的MIBC 的2 期临床已完成患者入组,且在今年的ASCO 上读出了良好的初步数据。在美国,维迪西妥单抗单药治疗UC 2/3L 的关键2 期临床,以及联合PD-1 治疗UC 1L 的3 期临床也在推进中。
投资建议:维持盈利预测,维持“优于大市”评级。
公司的核心产品泰它西普和维迪西妥单抗销售快速增长,销售费用率下降、人均单产提升,公司在自免和肿瘤领域的商业化能力提升。泰它西普、维迪西妥单抗新适应症的拓展顺利推进,RC88、RC148、RC198、RC248 等创新产品均在进行早期临床。我们维持公司的盈利预测,预计2024-26 年营收分别为16.29、22.73、30.97 亿元,同比增长50.4%、39.5%、36.2%,归母净利润分别为-9.16、-4.65、-0.71 亿元,维持“优于大市”评级。
风险提示:创新药研发失败或进度低于预期;创新药销售不及预期。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886 或者 备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-10-18 徐工机械(000425):国企改革注入活力 老牌工程机械龙头再出发
- 2024-10-18 中望软件(688083):股权激励目标显信心 3D或持续突破
- 2024-10-18 福建高速(600033):主业提升、投资驱动
- 2024-10-18 远东股份(600869):营业收入稳定增长 原材料涨价扰动利润
- 2024-10-18 中国中免(601888):口岸爬坡增长 海南量价承压
- 2024-10-18 捷顺科技(002609):传统业务短期影响业绩 新业务保持高增速发展
- 2024-10-18 康希诺(688185):经营效率提高 流脑产品销售推进顺利
- 2024-10-18 贵州三力(603439):公司计划三年持续分红回馈股东 管理层发展信心足
- 2024-10-18 北京人力(600861):盈利能力承压 控费增效
- 2024-10-18 澳华内镜(688212):收入稳健增长 下半年增长有望加速